Investing.com — S&P Global Ratings, Tenet Healthcare Corp.’un kredi notunu çok yıllık stratejik planı sonrasında iyileşen kredi profili nedeniyle Pazartesi günü ’B+’dan ’BB-’ye yükseltti.
Derecelendirme kuruluşu aynı zamanda Tenet’in birinci sıra kıdemli teminatlı borcunu ’BB-’den ’BB’ye ve ikinci sıra ve teminatsız borcunu ’B-’den ’B’ye yükseltti.
S&P, Tenet’in ayakta cerrahi işlem alanını başarıyla genişlettiğini, hastane portföyünü rasyonelleştirdiğini ve borcunu azalttığını belirtti. Ayakta cerrahi merkezi (ASC) işi artık Tenet’in toplam konsolide gelirinin yaklaşık yüzde 24’ünü oluşturuyor ve genel kârlılığa daha yüksek oranda katkıda bulunuyor.
Şirketin kaldıraç oranı 31 Mart 2025 itibarıyla 3,5x’e düştü. Bu oran 31 Aralık 2024’te 3,6x ve 31 Aralık 2023’te 5,2x seviyesindeydi. Bu iyileşme, kısmen son iki yılda elde edilen 5 milyar dolarlık hastane satış gelirlerinden kaynaklandı. Tenet bu gelirleri öncelikle borç ödemek ve nakit rezervlerini artırmak için kullandı.
S&P, sektör riski, büyüme beklentileri, nakit akışı ve finansal politika varsayımlarına dayanarak, Tenet’in kaldıraç oranının önümüzdeki birkaç yıl boyunca yaklaşık 4x civarında kalmasını bekliyor.
Derecelendirme kuruluşu, Tenet’in bekleyen sağlık politikası gelişmelerinin potansiyel etkilerini yönetirken kaldıraç oranını 4x’in altında tutabileceği görüşünü yansıtan olumlu bir görünüm belirledi.
S&P, Tenet’in ASC’ye devam eden yatırımlarının, akut bakımdaki operasyonel girişimlerinin ve elverişli sektör koşullarının, iyileştirilmiş marjlar ve nakit akışı için bir temel sağladığına inanıyor. Şirket, ASC işini büyütmenin son yıllardaki hızdan daha yavaş olsa da en önemli önceliği olmaya devam ettiğini belirtti.
Derecelendirme kuruluşu, Tenet’in 2025 ve 2026’da kontrol gücü olmayan paylara dağıtımlardan sonra yıllık 1,2 milyar-1,4 milyar dolar serbest nakit akışı üretmesini bekliyor. Şirketin bu kaynakları nasıl kullanacağı, kredi profilinin daha da iyileşip iyileşmeyeceğini belirlemede kilit rol oynayacak.
S&P, şu anda Kongre’den geçmekte olan Uzlaşma tasarısından kaynaklanan bazı riskler olabileceğini, ancak Tenet’in bu derecelendirme seviyesinde yeterli tampona sahip olduğunu ve gerekirse hafifletici önlemler alabileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
